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強(qiáng)觀(guān)察 | 全球加息“你追我趕”,能否給高通脹“退熱”?
今年以來(lái),全球央行上演加息潮。
根據(jù)美國(guó)銀行全球研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,全球央行今年累計(jì)加息次數(shù),已經(jīng)超過(guò)了2021年全年的加息次數(shù)——101次。
與此同時(shí),美國(guó)、歐洲、土耳其等經(jīng)濟(jì)體紛紛出現(xiàn)高通脹。數(shù)據(jù)顯示,今年7月土耳其消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)甚至較去年同期上漲79.6%,創(chuàng)下近24年以來(lái)的最高紀(jì)錄。
加息是否緩解了全球各經(jīng)濟(jì)體的難題?世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將會(huì)如何?人民網(wǎng)“強(qiáng)觀(guān)察”欄目就此采訪(fǎng)了相關(guān)專(zhuān)家。
連續(xù)兩次加息75個(gè)基點(diǎn),美國(guó)通脹到頂了嗎?
美國(guó)最近一次加息在7月27日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn),這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第4次加息,也是連續(xù)第2次加息75個(gè)基點(diǎn)。
頻繁加息,能否給美國(guó)高通脹“退熱”?
美國(guó)勞工部8月10日公布的數(shù)據(jù)顯示,今年7月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比持平,預(yù)期0.2%;7月CPI同比增長(zhǎng)8.5%,預(yù)期8.7%。
“美聯(lián)儲(chǔ)的多輪加息對(duì)抑制通脹起到一定作用,但短期內(nèi)高通脹難以得到完全控制。盡管本次數(shù)據(jù)同比漲幅略有縮窄,但仍處于歷史高位,美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息遏制物價(jià)上漲的壓力持續(xù)存在。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院副教授劉哲希說(shuō)。
“本輪美國(guó)高通脹的成因復(fù)雜,供給端能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格持續(xù)處于高位是主要原因之一!眲⒄芟1硎,對(duì)于由供給成本上升所形成的通脹壓力,貨幣政策能夠發(fā)揮的作用往往有限。另外,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、債務(wù)壓力大的背景下,持續(xù)快速加息可能帶來(lái)資本市場(chǎng)沖擊與經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn),一旦激進(jìn)的加息步伐突然停滯,或重新降息,可能會(huì)導(dǎo)致通脹再次反彈。
2011年以來(lái)首次加息,歐洲能否因此“破局”?
7月21日,歐央行決定將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn),這是歐洲央行自2011年以來(lái)首次加息。
“目前來(lái)看,歐洲面臨的困境并未得到有效緩解!敝袊(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副教授黃勃表示,加息反映出歐洲央行想抑制高通脹的迫切性,但歐洲央行的加息將抑制需求,可能會(huì)進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì),甚至走向滯脹,給經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展帶來(lái)更大的不確定性。
多位專(zhuān)家認(rèn)為,歐洲能否“破局”,主要看能否解決日益嚴(yán)重的能源危機(jī),而非歐央行加息。
黃勃表示,在能源需求不減的背景下,俄烏沖突導(dǎo)致了歐洲能源供給減少、價(jià)格高昂,在歐洲供暖季逐步臨近之際,如果歐盟仍未找到足量的替代供給來(lái)源,通脹壓力將進(jìn)一步抬升。
苦于能源危機(jī)的,還有已經(jīng)脫歐的英國(guó)。
8月4日,英國(guó)央行宣布加息50基點(diǎn),這是1995年以來(lái)的最大增幅,也是自去年12月份以來(lái)英國(guó)央行第6次加息。同時(shí)英央行表示,預(yù)計(jì)從今年年底開(kāi)始,英國(guó)將出現(xiàn)更持久的衰退。
英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院發(fā)布預(yù)測(cè)顯示,2023年英國(guó)通貨膨脹率將飆升至“天文數(shù)字”,并迫使英國(guó)央行將利率提高至比預(yù)期更高的水平。該研究院預(yù)估,天然氣價(jià)格和食品成本上漲將導(dǎo)致通脹率升至11%。
6月,英國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲9.4%,再創(chuàng)40年來(lái)新高。
“俄烏沖突導(dǎo)致歐洲地區(qū)能源價(jià)格飆漲,尤其是天然氣價(jià)格。英國(guó)能源難以自給自足,加之疫情沖擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲緩、美國(guó)通脹外溢等因素影響,英國(guó)通脹預(yù)計(jì)將繼續(xù)上升,且迎來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退!睂(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院能源與低碳經(jīng)濟(jì)學(xué)系副主任董康銀說(shuō)。
受高通脹困擾的全球經(jīng)濟(jì),下半年能否復(fù)蘇?
高通脹也影響到部分新興經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。土耳其、巴西、阿根廷等也出現(xiàn)了高通脹。
“土耳其通脹‘爆表’。表面看,該國(guó)CPI飆升的主要原因是本國(guó)央行采取超寬松的貨幣政策,沒(méi)有跟隨全球加息步伐,導(dǎo)致貨幣大幅貶值,進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲!眲⒄芟UJ(rèn)為,深層次看,在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性加劇與美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期背景下,全球資本顯著地從新興經(jīng)濟(jì)體流出,重新回流美國(guó),導(dǎo)致部分新興經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)貨幣危機(jī)或外債危機(jī),出現(xiàn)通脹飆升、經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象。
另?yè)?jù)報(bào)道,阿根廷央行8月11日將基準(zhǔn)Leliq利率提高了950個(gè)基點(diǎn),從60%上調(diào)至69.5%。
劉哲希表示,阿根廷大幅加息,試圖起到對(duì)內(nèi)穩(wěn)定通脹、對(duì)外穩(wěn)定匯率以抑制資本外流的雙重作用。但是,從新興經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)貨幣危機(jī)的歷史經(jīng)驗(yàn)看,加息的作用往往有限,而且容易導(dǎo)致本國(guó)資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、信貸大規(guī)模收縮,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成嚴(yán)重沖擊。
深受通脹影響的全球經(jīng)濟(jì),下半年能否走出困境?受訪(fǎng)的多位專(zhuān)家均認(rèn)為,下半年全球通脹壓力將延續(xù),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏將持續(xù)趨緩,甚至可能出現(xiàn)長(zhǎng)期滯脹。
“我國(guó)應(yīng)要謹(jǐn)防輸入型通脹對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊!倍点y說(shuō)。
數(shù)據(jù)顯示 ,7月份,我國(guó)CPI環(huán)比上漲0.5%,同比上漲 2.7%,漲勢(shì)溫和。
黃勃認(rèn)為,下半年我國(guó)應(yīng)平衡好疫情防控和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),著力擴(kuò)大內(nèi)需,為企業(yè)紓困、增長(zhǎng)消費(fèi),穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。
“相比較全球而言,下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將呈現(xiàn)回升勢(shì)頭,通脹也會(huì)處于合理區(qū)間。這將增強(qiáng)中國(guó)對(duì)全球資金的吸引力,有助于鞏固中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”劉哲希說(shuō)。
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